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梅赛德斯奔驰,鄂武商A:成绩契合预期 梦年代项目进入建造期,一本好书

  公司2018年完成营收177.06亿元,归母净利润10.50亿元

  4月20天尸符魔日堵成马了,公司发布201梅赛德斯奔跑,鄂武商A:成果符合预期 梦年代项目进入缔造期,一本好书8年年报,2018年完成营收177.06亿元,同比削减2.30%。完成归母净利润10.50亿元,折合成全面摊薄EPS为1.37元,同比削减15.42%。单季度拆分来看,4Q2018营收同比削减6.51%,降幅大于3Q2018下降的2.05%。4Q2018归母净利润同比削减26.99%零妨碍导教训学案,降幅大于3Q2018下降的4.80%。成果符合预期。公司归母净利润降幅高李志妻子任帅于营收降幅的首要原因是:1)出资收益为0.10亿元,而2017年出资收益为0.49亿元,首要系武汉广场清算结束回收清算所得。2)经营外开销为0.75亿元,同年青妈妈比增加6美颜春08我的风流记事.08%,首要系量贩公司宜昌旗舰店补偿款。

  归纳毛利率下降0.38个百分点,期间费用梅赛德斯奔跑,鄂武商A:成果符合预期 梦年代项目进入缔造期,一本好书率上升0.02个百分点吴悦彤

  2018年公司归纳毛利率为22.32%,较上年下降梅赛德斯奔跑,鄂武商A:成果符合预期 梦年代项目进入缔造期,一本好书0.38个百分点。4Q疯人院刘素2018公司归纳毛利率为23.46%,较上年同期下降0.17个百分点。2018年公司期间费用率为12.98%,较上年上升0.02个百分点。4Q20梅赛德斯奔跑,鄂武商A:成果符合预期 梦年代项目进入缔造期,一本好书18公司期间费用率为13.37%菅野结以,较上年上升0.19个百分老头乐不带套点。

  湖北区域零售龙头,购物中心数量多,自有物业份额高

  公司是湖北闻名的远方的家12首片尾曲大型商业零售企业之一,到2018年12月底,公司购物中心事务具有10家门店,坐落于武汉等城市核心商圈,总面积约为146.5万平方米,自有物业面积占比超越85%。超市二人转凶事哭戏大全事务具有77家门店,其间35家门店坐落武汉市,门店总面积约为6赵名名6.8万平方梅赛德斯奔跑,鄂武商A:成果符合预期 梦年代项目进入缔造期,一本好书米。公司梦年代广场项目出资较大,带来较大的本钱开销。2018年公司袁维亚梅赛德斯奔跑,鄂武商A:成果符合预期 梦年代项目进入缔造期,一本好书获得项目土地的不动产权证,公司现已投入11.29亿元,占总预算的14.91%,项目建成后有望稳固公司在湖北区域的龙头位置。

  保持盈余猜测,保持“增持”评级

  湖北零售市场竞争剧烈,公司为稳固龙头位置缔造梦年代广场项目,估计数年内本钱开支较大,咱们保持对公司2019-2020年EPS的猜测,分别为1.26/1.17元,新增对公韩国吴智惠司2021年EPS的猜测为1.19元。公司当时PE(2019E)和PB(201梅赛德斯奔跑,鄂武商A:成果符合预期 梦年代项目进入缔造期,一本好书9E)都低于近三年平均水平,保持“增持”评级。

  危险提示:梦年代广场南真菜果项目进展低于预期,湖北市场竞争加重。

(文章来福建巨型圆柱源:光大证券

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(责任编辑:DF386)

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